信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金早盘均衡，下午则转而宽松，交投非常活跃，收益较昨日呈明显下行趋势，下行约3bp左右；月内短券成交在2.015-2.2区间，基金为主力买盘；年底到期AAA成交在1.9-2.15区间，买盘主要为基金、理财和银行，好名字的券在1.9-1.98区间成交大量，如93D的国药控股在1.93的位置成交数笔，较昨日下行3bp，绝对收益较高的城投债如淮安国投、太湖新城成交在2.15的位置；跨年一季度AAA成交在1.95-2.1区间，基金和理财参与买盘，好名字的券主要成交在1.98-2.0区间，134D的中燃投资在2.04的位置被基金收入囊中，绝对收益较高的城投债如海发国资成交在2.1附近；二季度AAA成交在1.92-2.1区间，基金、理财和银行为主力买盘，209D的南航股从2.03点到2.0的位置，单日下行3bp，261D的萧山机场在2.02的位置被基金和银行瓜分，锡交通主体的券成交在2.03-2.05区间，券商成交在1.92-1.95区间；更长AAA成交在1.94-2.15区间，电网主体的券分别在1.94和100块的位置成交数笔。

中票：

今日中票市场成交火爆，整日收益下行。短端今日成交仍然相对偏淡，年内买盘以基金理财和银行为主，关注临近1Y期限的好收益，年内城投热度今日也有所回暖。1-2Y基本都是基金买盘，成交基本集中在临近2Y的收益在2.3附近的城投。短的湘高速主体今天继续受到追捧，成交多在估值下4-5bp。3Y和5Y今日延续火热势头，3Y银行银行买盘减弱，今日多为基金收券，好名字成交多在估值下2bp，总体成交偏淡，3Y汇金成交在估值下1.5bp到2bp。3Y期限的AA+和AA城投今日较热，江浙沪地区受到追捧。5Y买盘以基金和券商为主，保险也有参与。5Y汇金成交位置从早盘估值一直下到估值下3bp。其他一些估值位置的AAA今日也收到买盘关注。10Y以及更长今日继续偏淡，保险买盘为主，10Y诚通估值在2.41，成交位置在2.43。其他一些超3A和大3A成交都在估值和估值-1bp为止。永续中票火爆，理财和券商买盘为主，在估值关注3Y和5Y的AAA。

公司债：

公司债今日交投活跃，开盘中短端更受关注，长端随后下行，整体短端收益下行大于长端。年内方面，券商和好名字交投活跃，1Y附近头部券商成交在1.93-1.97，基金和理财均有参与。1-2Y，券商可质押买盘活跃，买盘主要是基金。2-3Y，好名字继续受到基金为主买盘关注，3Y附近头部券商成交2.05-2.11，买盘主要是基金。更长期限，5Y附近普通可质押主要是保险和券商参与，10Y附近交投清淡，收益基本持平昨日。

银行债：

今日银行债成交非常火爆，成交收益下行。截至收盘，二级长端多成交在估值-5bp附近，较昨日下行约5-6bp左右，二级短端多成交在估值-6bp附近，整体较昨日下行6bp；永续多成交在估值-6bp附近，较昨日下行约6bp；商金多成交在估值-4bp附近，整体较昨日下行4-5bp。5Y大行二级落在2.125附近，5Y大行永续落在2.1675附近；3Y大行二级落在2.03附近，3.72Y大行永续落在2.13附近；3Y附近国股商金落在1.95附近。今日二级长端基金、理财和券商皆有配置，二级短端基金、理财较多参与；永续长端理财、基金和资管皆有参与，永续短端基金和理财主要配置；商金债买盘多为基金，券商和银行也有参与。