“明镜”高悬 夯实稳健业务底色

工欲善其事，必先利其器。在金融市场中，风险如影随形、无处不在，强有力的风险管理可谓是基金公司稳健发展的基石。

近期，凭借强大的风险监控与投资赋能作用，永赢基金旗下的永赢明镜风险管理系统（以下简称“明镜”）荣获人民银行的“2023年度金融科技发展奖”。据了解，“金融科技发展奖”是中国金融业唯一的部级科技奖项，由人民银行于1992年设立，联合中国证监会共同举办，集中评选国内优秀科技创新成果。

作为一家银行系公募，永赢基金的风险控制理念深入基因，在布局发展各项业务时始终坚持风控先行，近年来虽持续快速发展，但整体步伐可谓稳健扎实。除了严格的风控制度、强大的风控团队，基于宁波银行多年来贯彻的“标准化体系化”管理，永赢基金对于风险管理也提出了更高的要求。自2019年起，永赢基金即自研明镜风险管理系统，以全方位大数据平台进行多维度无死角的自动化风险监控，以智能模型测算预警规避各类潜在风险，以量化分析协助投研归因复盘。

投资全流程风险管理

明镜系统名字源起于“明镜高悬四海清”，希望它如同一面明镜，高悬于投资风险的苍穹之上，照亮风险管理的每一个角落。

面对投资过程中无处不在且日趋多元的风险，要实现高标准的风险防护，不仅需要专业团队镇守，更需要强大的系统进行加持，以尽可能保证及时性及全面性。永赢明镜应运而生，系统背后是由众多复杂的模型所驱动，依托大数据、融合各类前沿信息技术，覆盖事前、事中、事后全流程风险控制，缜密且标准化。能及时区分风险分类及程度，进行精准告警和直观分析，确保风控措施能够在投资决策的每一个阶段发挥作用，直接赋能投研。

投前：风险收益的“预算师”

在投资前期，明镜系统通过智能风险计量模型输出市场趋势信号、市场各板块风格表现以及同业竞品测算，并根据资管产品的投资策略和风险偏好，设定风险预算。投资人员在投前可以对信用额度、风险指标等进行试算（支持试算的投资指令包括交易所、银行间、期货等各类市场），从而设置更优的投资组合方案。

投中：严控风险的“敲钟人”

在投资执行过程中，明镜系统的实时风控引擎持续监控市场动态和投资组合的表现，通过实时数据分析，及时发现风险暴露、异常交易行为或市场波动，触发预警机制，提示基金经理采取相应的风险缓解措施，有效避免由于市场波动、信用事件、操作风险等导致的潜在损失。同时，实时扫描持仓及主题库、风格库，避免风格漂移，增强公司旗下产品业绩的稳健性和可持续性。

这其中，其独特的“阶梯回撤控制体系”非常值得一提。对于永赢基金这样强调标准化体系化管理的公司，在控制产品回撤幅度方面也做了系统化的缜密管理。明镜系统会基于不同产品类型、投资策略、投资者风险偏好等维度制定最大回撤预算，同时对每种风险程度的发生概率和发生时间进行历史回溯，测算出有助于投资调整的多档预警值，在产品回撤发生期间进行早期提示、重点预警、严肃警告，分别提示至投资负责人、分管高管及投资决策委员会，基金经理基于不同流程机制进行风险反馈、管理与处置。这样基金经理对后续风险的预估有了更深层次的量化测算加持，结合自身投资管理经验及团队力量，便可以更好地控制每一只产品的回撤表现。

投后：投研大数据平台

明镜系统能够整合和分析不同来源的数据，包括市场数据、交易数据、公司行为信息、舆情等，通过风险计量模型计算后向投资人员、交易人员、风控人员等提供精确的分析数据，为基金管理提供了全面的数据支撑。这其中两个板块尤为突出。

其一是业绩归因系统。完善的投资体系需要不断积累正确的经验、修正错误的操作，让“对”可以复制，让“错”尽量不再发生。要实现这一目的，就需要定期的复盘。投资过程中的各种动作，需要有一面镜子全面真实地进行记录展示，并能够进行横向纵向的客观比对分析。在永赢，明镜就是这面镜子，该系统利用贴近经理投资策略、精细化的自研绩效模型，对业绩水平、收益来源、投资风格、交易操作等进行量化衡量，如定期复盘投资风格是否漂移，分析阶段性收益来源及风险暴露，以客观的数据与基金经理进行讨论，帮助基金经理进行更客观量化的投资复盘，进一步进行策略调优，不断完善基金经理能力圈，也为管理层和风控人员监控投资风格稳定性提供量化工具。

其二是多视角的流动性管理系统。基于平台的大数据沉淀，进行资产流动性结构与变现能力分析、持有人结构与持有情况分析、投资人申赎分析等，动态分析产品的流动性状况，帮助公司有效管理各类资管产品的流动性风险，并定期分析投资人的投资体验及投资习惯，不断努力寻找进一步完善投资体验的投资策略甚至整体投研思路。

五大系统一体化赋能

过去三年来，该系统实操效果显著，得到了投研交各部门的广泛认可，日均使用率达到100%。通过明镜系统的助力，投资部门决策更为精准，风控部门部署更为严密，每一环节都得以优化升级。而对于万千投资者而言，明镜系统以其主动风险管理策略，有效减少了由于市场不确定性带来的潜在损失，为资产安全筑起了一道坚固防线，进一步强化了永赢基金“稳健致远”的业务底色，赢得了投资者的深深信赖。

事实上，永赢基金长期以来一直非常重视金融科技的布局搭建。永赢基金认为，坚实有力的系统，即是标准化体系化管理的保障，更是长期制胜的重要辅助。近年来，永赢基金自研了近百套系统，贯穿日常业务各条线。在投研交板块，除了明镜系统，还有牵星固收投研系统、天玑权益投研系统、万象固收+投研系统、经纬投资交易系统，五大系统交互联通、互相补足、信息同步，实现贯穿投研前中后台、一体化的系统赋能。

未来，永赢基金也将持续坚持科技赋能金融之路，持续加大在金融科技的投入，不断提高公司的价值创造能力，不断深化金融科技的纵深发展，持续完善公司五大投研系统，用金融科技进一步提升业务发展和创造能力，共同为投资者利益保驾护航！文/海晟

风险提示：本文不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。