【恒聊消费】中秋国庆双节将至，出游热度快速增长

市场总结及展望

（9.2-9.8）

市

场

回

顾

上周市场呈现普跌格局，三大指数继续寻底，成长风格在波动中下挫，红利指数虽阴跌但在各大宽基指数首位。全A日均成交额回落至6000亿元水平之下，资金情绪仍然是偏弱，整体信心不足。结构上，申万一级仅汽车收涨，非银金融在券商合并消息下，也有所表现。

聊

聊

热

点

沪深出台家居补贴细则 消费品以旧换新继续加码

为有力带动上海市投资消费，9月3日，上海市发展和改革委员会、上海市财政局发布《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》。总体来看，本次方案不仅在补贴标准、资金规模上有所增加，在以旧换新覆盖产品范围上也有了扩大，覆盖了汽车、家电、电动自行车、家装建材家具等产品。继上海发布消费品补贴细则后，深圳亦出台消费品以旧换新方案，结合深圳装饰装修市场实际，对旧房装修、厨卫等局部改造和智能家居消费等给予补贴。国家发展改革委副主任赵辰昕表示，汽车、家电等大宗消费品市场规模大、拉动效应强，通过落实好具体政策，可进一步释放消费者潜在需求，促进大宗消费稳定增长。

中秋国庆双节将至 出游热度快速增长

途牛数据显示，旅游市场在9月第一周保持较高热度，9月8日-12日期间，将进入一个短暂的平静期。9月13日起，中秋假期旅游市场的活力提前释放，出游热度快速增长。这个中秋假期呈现出周边游为主，长线游为辅的特点，近40%的用户选择在当地、远郊地区或周边城市进行短途旅行，其中赏月游、赏花游、逛庙会、味蕾游等受到青睐。今年，中秋假期为9月15日~17日，处在国庆黄金周前2周且只有3天，令不少市民游客的国内中长线出游需求只能集中在国庆假期释放。

展

望

后

市

目前消费版块估值已来到历史低位，具备中长期配置价值，但鉴于市场对消费修复的预期偏弱，行情的上涨需要高频数据的兑现以及预期好转。建议大家关注白酒、啤酒、小家电、景区、纺服制造、跨境电商等板块的投资机会。

消费板块表现情况

（9.2-9.8）

1、内地消费主题指数下行略跑赢大盘，涨跌幅排名居中。本周内地消费主题指数涨跌幅为（-2.03%），相对中证全指（-2.51%）跑赢（0.48pct），其中汽车指数上涨，涨幅为（0.86%），食品饮料指数和消费者服务指数跌幅较大，分别为（-3.50%）和（-1.88%）。

2、从成交额上看，消费板块成交热度走低，成交额占比环比上周下降0.76pct。中证内地消费主题指数本周均成交额为（250亿），占全A总成交额比例为（4.32%），其中食品饮料指数成交占比为（2.53%）。

3、消费细分方向，呈现涨多跌少的状态。从中信消费二级分类看，本周涨跌幅前三为汽车零部件（1.53%)、教育（1.41%)、乘用车(1.13%) ; 排名靠后为酒类（-3.97%)、造纸（-3.64%)、旅游及休闲（-3.50%)；从概念分类看，本周涨跌幅居前的为在线教育(-0.11%）、职业教育(-0.66%）、在线旅游(-1.00%）。

4、从估值看，消费板块估值环比上周下降。截至2024/09/06，中证内地消费主题指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为3.0倍，过去三年以来的分位值为（2.61%）。

注：以上数据来源choice，统计周期2024/09/02-2024/09/08，由东海基金整理汇总。

风险提示：本文相关观点不代表任何投资建议或承诺。所涉及的关注和研究方向仅为当前基金金经理根据市场情况选取的重点关注领域，不必然代表未来投资方向。基金经理有权根据市场变化选取符合合同要求的投资标的，具体以实际投资情况为准。东海基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先许可，任何人不得将此内容或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映所有发展阶段。相关资料仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。