鹰眼预警：开勒股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，开勒股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.67亿元，同比下降5.19%；归母净利润为287.03万元，同比下降85.71%；扣非归母净利润为-153.67万元，同比下降109.82%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3227.76万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开勒股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.67亿元，同比下降5.19%；净利润为62.42万元，同比下降96.9%；经营活动净现金流为-3728.21万元，同比下降409.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比下降5.19%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为287万元，同比大幅下降85.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-153.7万元，同比大幅下降109.82%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.5%，营业收入同比增长-5.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为62.4万元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-59.731低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.61、0.6、-59.73，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.71%，同比下降6.19%；净利率为0.37%，同比下降96.73%；净资产收益率（加权）为0.35%，同比下降86.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为38.71%，同比下降6.19%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为13.43%，11.46%，0.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.35%，同比大幅下降86.17%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为613.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-224.6万元，归母净利润为287万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为22.21%，同比增长12.95%；流动比率为3.66，速动比率为3.09；总债务为1.18亿元，其中短期债务为8172.88万元，短期债务占总债务比为69.01%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.49，5.02，3.66，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.64，0.7，2.23，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.34、3.23、2.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.07、5.45、3.62，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为229.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.26%、1.33%、2.13%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长229.55%，营业成本同比增长-1.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、0.1亿元、-0.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比下降19.1%；存货周转率为1.04，同比下降32.9%；总资产周转率为0.16，同比下降11.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.12%、0.33%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为8277.67%、3094.48%、768.93%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.69%、8.76%、9.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长47.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长22.26%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.26%，营业收入同比增长-5.19%，管理费用增速高于营业收入增速。

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