债基也颠簸，适配当下的解题思路

“本来求稳，没想到债基也开始颠簸，甚至出现负值”，心里难免焦躁，稳健投资还能选债基吗？

最近债市发生了什么？

今年以来，存款利率逐步下调，股市又处在震荡下行的过程中，资金大量涌入债券市场，在资产荒的支配下债市利率与央行之间的博弈愈演愈烈。今年3月，考虑到汇率压力，央行开始逐渐关注到长端利率的过快下行，并且多次提示长端风险，7月央行称“将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债”，借此给债市降温，不过7月22日央行意外降息，债券利率受此利好持续下行创了新低。

来到8月，央行先是指导银行体系有序卖出债券，并且多年来首次停止通过公开市场操作提供现金，零元逆回购的操作也起到了降温的作用。8月8日央行继续出手打击违规交易情况，央行主管《金融时报》指出，银行间债券市场交易账户不得出租、出借或转让。

基于此，国债市场跌幅扩大，震荡由此而来。浙商基金固定收益部观点，中期来看经济压力依旧利好债券市场，短期可能有所波动。

债基也震荡，投资者是否还有必要继续持债基？

市场上有句话：“没有一种资产是永远上涨的，波动性永远客观存在”，债券市场同样适用。

伴随着市场利率变动、信用高低等因素，债券基金也会发生波动，甚至出现亏损。但是从长期走势来看，统计近十年来的纯债类基金的完整年度平均回报，2014年至2023年，全市场纯债类基金“年年正收益”。

数据来源wind，纯债类基金包括短期纯债型基金、中长期纯债型基金，截至2023.12.31；指数过往走势不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

虽然近期债市发生了一些动荡，不过债市主投债券的特征，注定了回撤幅度不会太大，并且每一次回调持续的时间都比较短，并慢慢迎来了修复。以短债基金指数为例：

数据来源wind，截至2023.12.31；指数过往走势不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

综上，长期来看债券基金的收益和回撤相得益彰，有效抵御通货膨胀对财富的侵蚀。低利率时代，债券基金依然是家庭资产配置中不可或缺的部分。

浙商基金多种类优质债基，适合不同需求投资者：

中短债基金

如果对于长债调整有顾虑，可选择久期较短的债券型基金，暂时安放“资产荒”背景下的资金，静待市场转好后有更自由的选择。

注：数据来源产品2024年第二季度报告，截至2024年6月30日，过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

纯债基金

长期视角下，债券基金作为资产“压舱石”是不可或缺的部分，相信市场长期向好的力量，保持耐心，没必要此时加仓或者减仓，选择优质资产，长期持有。

注：数据来源产品2024年第二季度报告，截至2024年6月30日，过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

二级债基

此类型基金可以参与部分权益投资，当前市场处于低位，如果既想追求固收类资产的相对稳定性，也想提前布局权益类资产，不妨考虑此类型基金

注：数据来源产品2024年第二季度报告，截至2024年6月30日；过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

“世界上只有一种英雄主义，就是看清生活真相之后依然热爱它”，真正的投资也是如此，认识波动、理解波动，不因一时变动而慌乱，根据自己的实际需求做出正确的投资决策。

注1：浙商中短债A成立于2020-08-24，产品风险等级为中低风险，根据产品定期报告显示，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为1.00%(1.04%)、2.13%(3.27%)、1.58%(2.48%)、5.55%(2.60%)、1.44%(0.87%)，产品业绩比较基准为中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定存利率(税后)*20%。

注2：浙商聚盈纯债A成立于2017年10月19日, 产品风险等级为中低风险，根据产品定期报告显示，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年净值增长表现及同期业绩比较基准收益率分别为4.33%(1.31%)、2.37% (-0.06%)、3.75%(2.10%)、2.27%(0.51%)、4.07%(2.06%)、3.08(2.42%)，业绩比较基准：中债综合指数收益率(全价)。

注3：浙商智多盈债券A成立于2021年12月7日，产品风险等级为中低风险，根据产品定期报告显示，2022年、2023年、2024年上半年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为-6.21%(-3.80%)、2.88%(-1.02%)、4.43%(2.24%)，业绩比较基准：中债总指数(全价)收益率×80% +沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%。

以上观点（和预测）仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。