最多降30基点！股份行跟进降息，带动存款向理财搬家？

来源：国际金融报

继六大国有银行宣布调整存款挂牌利率后，7月26日，招商银行、民生银行也跟进调整，部分存款产品年利率降幅达30个基点（BP）。同日，中国银行发售2024年第一期个人大额存单，引发市场关注。

“调整后，五年期人民币定期存款挂牌利率是1.8%，实际执行利率上浮后也只能做到2.2%。”上海某国有行一位客户经理告诉《国际金融报》记者，“建议多元配置资产，趁早锁定较高收益。”

受访专家指出，在存款利率下行的环境下，“比价效应”和“手工补息”叫停或推动存款资金向理财市场转移。低利率时期，投资者应更加注重多元化资产配置。

定存利率最多下调30BP

随着7月LPR（贷款市场报价利率）调整，今年新一轮存款利率下调启幕，挂牌利率正式进入“1”时代。

7月26日，继前一日六大国有银行率先下调存款挂牌利率后，招商银行、平安银行等存款利率也跟进下调。与此前调整模式相同，各家银行保持统一步调对活期、定期存款、通知存款全品类利率下调。

具体来看，招商银行与国有行保持统一降幅，中长期存款的降幅较大。活期存款利率下调5个基点，由0.20%降至0.15%。三个月、六个月及一年期整存整取存款利率分别下调10个基点至1.05%、1.25%和1.35%。两年、三年及五年期整存整取利率均下调20个基点，分别降至1.45%、1.75%和1.80%。此外，零存整取、整存零取、存本取息和通知存款利率均下调10个基点。

民生银行略有不同，调整后的三个月、六个月、一年、两年、三年和五年期定存挂牌利率分别为1.10%、1.35%、1.55%、1.6%、1.8%和1.85%，其中两年期降幅达到30BP。

“定存利率昨晚24：00已经下调，目前大额存单利率还没有下调，有需要的赶紧存入。”一位招行客户经理告诉记者。在走访银行网点的过程中，《国际金融报》记者了解到，目前该行三年期大额存单已经没有额度了。

民生银行一位客户经理表示，目前网点尚未接到利率调降通知。“不过挂牌利率是说降就降的，现在整体利率也较低。如果没有在我们行办过卡，可以买新客专属存款，三年期的较普通存款利息可高0.2%”。

此外，7月26日早间，中国银行发布通知称，将于2024年7月26、27日发售2024年第一期个人大额存单，存期自一个月至五年期不等，均为20万元起存。其中，五年期年化利率可达2.20%，但三年期和五年期产品仅向特定客户发售。记者采访了解到，7月26日仅发售一年期产品，利率较一年期定存挂牌利率高出0.35个百分点。

或带动存款向理财搬家

在中国民生银行首席经济学家温彬看来，此次存款利率再度下调存在几重动因，包括推进存款利率市场化、稳定银行负债成本、降低企业和居民的储蓄倾向、提升资金运行效率等多方面考量。

“当前企业贷款利率进入‘3时代’，部分城市房贷利率迎来‘2字头’，叠加7月22日1年和5年期以上LPR再度下调10BP，将使得新发和存量贷款利率延续下行格局。”温彬指出，“本次国有大行再度牵头主动下调存款利率，且中长期存款利率降幅更大，有利于进一步减少利息支出、缓解存款长期化趋势，稳定银行负债成本，并有利于改善银行盈利能力，提升金融服务实体经济的可持续性。”

浙江大学国际联合商学院（ZIBS）助理教授邵辉指出，“银行可以通过优化资产负债结构、提高资产端收益率、发展非利息收入等措施应对利率不断下行的大趋势，保持息差基本稳定，维持稳健发展态势 。”

存款利率再度下调，是否会引发大规模存款“搬家”？

温彬指出，从理财市场角度，存款利率下调或将进一步带动存款向理财“搬家”。2024年以来，理财市场持续快速修复，规模增速远超往年同期，一方面源于2023年几次调降存款挂牌利率，使得理财产品相较于存款的超额收益率提升，“比价效应”推动存款资金向理财市场转移；另一方面源于“手工补息”叫停等监管调整加速存款脱媒，进一步为理财市场提供增量资金支持。

投资应注重多元化配置

存款利率不断下行，对于低风险预期的投资者来说，还有哪些投资渠道可以选择？

“接下来存款利率会越来越低，如果本身风险偏好比较低，建议做两到三个产品的简单组合。比如，可以将资金分为三份，一份短期不用的资金可以缴存保单，用以构建安全的底层账户；一份与保险组合存定期或是购买一年期等较短周期理财，作二次增值；另一份使用频率较高的资金可以购买流动性较高的低风险短债。”某股份行客户经理建议道。

另一位股份行理财经理则建议，可以购买保险类产品，尽早锁定较高利率。“如果不想周期那么长，也可以考虑存单理财，风险水平只有一级，主要是投向存款类产品，周期一般在三个月左右，收益率约在2.5%”。

“面对当前存款利率下调的情况，投资者在理财时应更加注重多元化资产配置，以降低单一资产收益波动的影响。”邵辉表示。

低风险预期如何配置资产？邵辉建议投资者，首先可以考虑增加长期存款，以锁定当前相对较高的利率，也可考虑购买大额存单类产品，通常能提供略高的利率。同时，部分中小银行存款利率可能较高，投资者可以根据实际情况选择合适的银行进行存款。除银行存款之外，还可以考虑国债、现金管理类理财产品、国债逆回购等其他理财方式，以实现资金的稳健增值。