存款降息日招银理财甩出“王炸”，一口气公告9支产品实施降费，理财子年底价格战愈演愈烈

财联社12月22日讯（记者 郭子硕）12月22日，国有大行集体下调定期存款挂牌利率，引发市场热议。

同日，作为行业龙头的招银理财往市场甩了一波“利好”，一连发布9支理财子产品阶段性费率优惠公告，个别产品的固定投资费收费也是降至0。据财联社记者不完全统计，招银理财本周已发布40条理财产品费率优惠公告。

除招银理财外，本周也有兴银理财、信银理财、交银理财在内的多家银行理财子公司也宣布，阶段性下调部分理财产品服务费率，调整范围包括固定管理费、销售服务费、超额业绩报酬等，固收类、现金管理类、权益类等产品均囊括在内。

多名分析人士认为，多家机构集中调降固收及现金类理财产品费率，主要是因为在投资者风险偏好下移的背景下，行业竞争加剧，理财机构降费让利促营销，增强产品的竞争力，增加客户黏性。在存款利率下调的大背景下，理财子公司下调服务利率，更有助于吸引低利息存款腾挪至相对低波稳健型的理财产品。

多家理财子公司加入降费混战

从年末服务费率调整的产品类型来看，调整主体以固定收益类理财产品和现金管理类产品为主。比如，12月26日至12月31日期间，招银理财招赢日日金26号现金管理类理财计划的销售服务费将从0.2%降至0.02%。12月20日起，兴银理财旗下“添利天天利”系列现金类理财年托管费率也由0.03%降至0.02%。

招银理财月内更是接连将多只理财产品的服务费率调整至0。12月26日起，招银理财拟对招银理财招赢日日金35号现金管理类理财计划的固定投资管理费将从0.2% 降至0，且优惠截止日期尚未披露。此前，招银理财招赢日日金37号现金管理类理财计划等多只产品的固定投资管理费由此前的0.2%下调至0%，优惠截止日为2024年1月1日。

信银理财也于12月21日宣布，信银理财慧盈象固收增强一年持有期 5 号理财产品的固定管理费和 B 类份额销售服务费给予阶段性优惠。12月28日起，该产品的固定管理费由0.40%/年降至0.25%/年，B类份额销售服务费由0.40%/年降至0.20%/年。

兴银理财于12月21日宣布，兴业银行现金宝（ 1号）人民币理财计划的投资管理费、销售服务费均由0.40%下调至0.01%，参与调整产品覆盖该计划的A类份额、B类份额、C类份额、T类份额。

星图金融研究院副院长薛洪言告诉记者，银行下调理财产品费率，一方面是积极响应金融降费、更好地服务实体、回馈持有人的政策诉求，提升投资者的获得感；另一方面也与近两年市场波动加大、投资者体验变差有关，通过下调产品费率可以适当提高产品的相对竞争力。

在薛洪言看来，理财产品具有较高的用户粘性，不少银行选择现金管理类产品设置费率折扣。现金管理类产品是一种引流型产品，相中产品带来的客户粘性、对消费和其他理财的引流效应。以此来看，通过下调费率来吸引更多用户，从长期来看是笔划算账。

3年期定存进入“1时代” 多只新产品比较基准利率超过3%

12月22日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行官网先后更新了人民币存款挂牌情况。其中，一年期人民币存款利率由1.55%下调至1.45%；两年期存款利率下调至1.65%；三年期和五年期分别下调25个基点至1.95%和2%。这也是三年期定存挂牌利率首次跌破2%，降至1.95%。

存款利率下行当日，银行和银行理财子公司齐齐宣传新产品揽客，且多只新产品比较基准利率均高于3%。贵阳银行微信公众号于12月22日宣布，爽银财富-V客专属2期，海报显示“业绩比较基准： 4.05%-4.55%”，募集时间为12月22日至12月28日。该产品投资于利率债仓位 0-10%，信用债仓位90%-100%。

同日，交银理财发布“交银理财稳享灵动慧利14个月封闭式68号理财产品”，业绩比较基准：3.30%-3.60%。产品募集期：2023年12月22日-2024 年1月2日。温州银行也在公众号发布称，12月26日至明年1月1日发售新理财产品，业绩比较基准3.45%，且备注产品属“稳健低波款”。

银行为何吆喝卖理财？薛洪言认为，站在行业层面看，下调理财产品费率更多瞄准整个银行业存款。客观影响上，下调理财产品费率会加大对存款的分流效应，在信贷资金面临优质资产荒的背景下，银行揽存压力不大，乐意看到存款资金向理财回流。

如果其他银行调整幅度与国有行基本一致，中信证券测算，预计对于商业银行平均存款成本压降幅度大约在3-5bps，一定程度上可以减轻银行经营压力，提振净息差。

“从长期来看，存款利率下调将会降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金。”中信证券研究团队表示。

理财子“卷”费率 多名分析人士表示担忧

近日，多家理财子公司频频让利，下调服务费率。然而，多名分析人士表示担忧，认为服务费率大规模调降空间有限，且降费策略难以持续。

普益标准研究员董丹浓告诉记者，与公募基金等资管行业其他产品相比，目前理财产品费率已处于较低水平，且降费主要针对新发或特定产品，大规模调降的可能性不大。理财市场在经历“赎回潮”、“破净潮”后，居民投资趋于保守，理财公司加大费率优惠力度是应对理财业务激烈的市场竞争环境做出的一种阶段性展业策略。

在华宝证券分析师张菁看来，随着降费不断推进，国内公募基金的综合费率逐步接近美国共同基金费率，且此次降费主要集中在管理费方面，后续继续下调的空间相对有限，不过申购、赎回费率存在一定调整空间。同时，目前国内公募基金的费率要明显高于理财，所以对于银行理财而言，产品费率继续下降的必要性有限。

张菁认为，吸引投资者长期持有且持续投资的重点还是在于产品的业绩表现和产品实际收益。一味的打“价格战”可能会导致理财公司的利润空间被不断压缩，或导致理财公司忽略投资能力的提升，从而影响到长期发展。

董丹浓也表示，长期来看，理财公司仍应持续提升自身投研能力和投资策略，在全球不确定性因素增加、宏观经济运行承压的背景下，银行理财更应构建行之有效的全方位研究体系，强化净值波动管理，及时研判宏观经济及金融市场趋势，提升大类资产配置能力。