牛市要来了吗

本周A股强势突破，沪指收于3510点，创近9个月新高。与此同时，各大宽基指数本周全线上涨，其中小盘成长风格整体占优，周涨幅详细数据如下：

场子里人气火速回升，成交额从周一1.2万亿一路飙升至周五的1.7万亿，全周成交额达到7.3万亿，创近3个月新高。

与此同时，市场的整体赚钱效应还不错，申万一级行业31个子行业仅煤炭、银行、汽车、家用电器下跌，企业板块全线上涨，其中地产、钢铁、非银金融领涨众行业，详细数据如下：

板块方面，重点提一嘴钢铁，属于政策和基本面双层共振。

政策方面，7月9日国新办举行“高质量完成”十四五规划系列新闻发布会，国家发改委提出整治“内卷式”竞争，遏制落后产能无序扩张，重点提到钢铁。

基本面来看，钢铁行业供需格局改善，行业利润端大幅提升，1-5月钢铁行业利润总额316.9亿元，同比扭亏为盈（2024年全年仅291.9亿元），吨钢毛利升至590左右。

现在进入中报披露期，因此钢铁板块有可能迎来政策、情绪、业绩的多层拐点，大伙不妨留意下。

再来看本周市场的热点话题，一个是银行板块本周创新高后周五深蹲市场热议是否见顶，另一个是大盘突破3500点是否意味着牛市开启。

在我看来两个热议话题息息相关，前者银行板块是市场上涨的基石，也是本轮推动大盘上涨的主力板块，一定程度决定了市场上涨的牢固程度。

去年“924”行情大伙应该都还记得，是政策驱动加市场情绪大爆炸推动沪指冲上了3674点，这里头3200点之后入场大部分应该是游资、散户和中小机构的抢筹资金，导致大盘从3150至3674点2个交易完事。

这些资金都是奔着“赌一把”而来，结果你们都看到了，来得快去得更快。

而此次推动市场再次冲上3500点，从筹码的角度来讲相比924行情更为殷实。这里头有两大资金为市场提供了坚实后盾，一个是国家队，一个是扫货银行的机构。

先讲国家队，4月关税风波期间，仅3个交易日国家队扫货ETF超过2150亿元，入场平均点位大约在沪指3200左右，相比924行情，现在底部的筹码国家队份额更高。

再讲银行板块，截至当前银行板块规模高达16万亿，对大A来讲是举足轻重的。今年持续配置银行资金主要是宽基ETF、保险资金、机构等，正是在这些资金的推动下，中证银行指数年内上涨16.5%。

无疑，从资金来源可以看出，相比去年一窝蜂涌进的资金，今年沪指3500以下入场的资金筹码更坚定，持有人短线投机的动机更低。只要这些资金成为市场的压舱石，我有理由相信大A也是有慢牛的。

至于银行是否见顶主要取决于这些大户是否卖出，对于大户而言，卖出的理由我想不会因为是涨多了卖。资产质量下降或失去性价比，又或是找到估值更低、股息率更高的资产替代，以目前PPI持续下行的状况来看，想找到比银行估值更低盈利能力更强的标的很难。

因此，我推测银行可能不涨，但也很难下跌。

再来看本周ETF市场的动态，截至7月11日，全市场共有1210只ETF跟踪451只指数（未统计货币类），场内流动基金份额25798.55亿份，相比上周增加36.54亿份，详细数据如下图所示：

进一步看，股票ETF份额增长是本周ETF市场金流入的主要贡献来源。具体到标的方面，本周有4只ETF份额增长超过10亿份，其中按份额比例计算，增幅最大的是煤炭ETF（515220），一周份额增幅超过20%，详细数据如下：

份额流出方面，本周仅2只ETF份额减少超过10亿份，分别是医疗ETF和A500ETF华泰柏瑞，如上图所示。

ETF涨幅榜方面，本周上榜的10只标的涵盖了三大主题，金融、地产、稀土，其中香港证券ETF（513090）以周涨幅12.85%登上涨幅榜第一，详细数据如下：

下周，数字经济ETF易方达（159311）新产品上市，关于其跟踪的中证数字经济主题指数的详细信息，大伙可以在（ETF组合宝）中查看：

就聊到这吧，祝大家周末愉快！

（转自：ETF之家）