信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金均衡，交投情绪整体较昨日有些许回暖一些，年内到期整体收益较昨日还是基本持平，跨年收益略显下行趋势。月内短券AAA主要成交在1.85-1.90区间，买盘主要为基金和农商行，2D的华能在1.9的被基金和农商行收入囊中；9月底到期的短券成交在1.83-1.9区间，44D的电网和51D的苏交通均成交在1.83，42D的杭实投成交在1.9的位置；四季度AAA成较在1.82-1.93区间，买盘主要为理财和券商资管，65D的银河证券在1.82的位置成交，收益与昨天基本持平；跨年一季度AAA成交在1.89-1.925区间，买盘主要为基金和农商行，233D的深能源成交在1.89，该期限成交较少；跨年二季度AAA成交在1.9-2.0，284D休1的电网在1.92成交数笔，254D的常城建成交在1.93的位置，265D南方水泥在1.94成交，较昨日下行2bp。

中票：

今日中票市场成交继续清淡。年内成交量回暖，买盘继续以基金为主，银行和保险也有参与。口味和前两天基本一致，仍以关注短的收益好的券为主，年底到期前的期限活跃。1-3Y期限继续成交寥寥，城投仍相对受到关注，2Y内的主要都是基金在收，2Y以上主要是保险在收。1-3Y期限好名字成交量非常淡，AA+和AA也基本无人关注。2.97Y的闽投上午在2.01成交大量（估值+2）。5Y和10Y买盘今日都偏爱收益高的券。9Y诚通成交在2.32（估值-1）。15Y好名字继续火热，深圳地铁多成交在估值位置，华润成交在估值+1.5和估值+2。永续中票活跃，主要都是券商在收，长永续今日成交大量，4.91Y的开滦在2.74（估值+0.5）成交火爆，1Y附近好名字也继续在估值处受到偏爱，大唐集受到追捧。

公司债：

公司债今日买盘较活跃，收益整体震荡略下。年内方面，200D附近可质押继续受到基金和理财关注，200D附近券商可质押交投活跃，1Y附近头部券商成交在1.87-1.89，基金和理财均有参与。1-2Y交投较淡，主要是基金和券商关注收益较高城投。2-3Y方面，资质较好可质押继续受到基金关注，银行和保险出券较多，3Y附近头部券商成交在1.96-2.0，买盘主要是基金。更长期限方面，成交热度有所减弱，买盘主要是基金和券商，银行出券较多。

银行债：

今日银行债成交活跃，成交收益整体下行，临近尾盘，成交level稍有上行。截至收盘，二级短端多成交在估值-0.5bp附近，较昨日下行0.5bp左右，二级长端多成交在估值-1.5bp到估值-2bp附近，较昨日下行约2bp；永续短端多成交在估值附近，较昨日下行约0.5bp，永续长端多成交在估值-2到估值-3bp附近，较昨日下行2bp左右；商金多成交在估值-1bp附近，整体较昨日下行1bp左右。5Y大行二级落在2.095附近，5Y大行永续落在2.13附近；3Y大行二级落在1.995附近，2.3Y大行永续落在1.99附近；3Y附近商金落在1.95附近。今日二级长端基金、券商和理财主要配置，二级短端买盘主要是基金和理财；永续长端券商和理财皆有配置，永续短端主要是券商、基金参与；商金债买盘多为基金和农商行，保险多关注绿债。