信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金均衡，短融交投情绪一般，跨年短券收益下行2bp，年内基本持平周五；月内短券AAA主要成交在1.8-1.91区间，买盘主要为理财、基金和农商行，其中好名字的11D的沪机场股在1.88的位置被理财收入囊中；9月底到期的短券成交在1.83-1.91区间，买盘主力是基金，其中好名字的46D的电网在1.83的位置成交数笔；四季度AAA成较在1.83-1.90区间，买盘主要为基金和理财，好名字的券主要成交在1.85-1.87区间，如114D的北京国资在1.87的位置被基金带走；跨年一季度AAA成交在1.87-1.96区间，买盘主要为基金、理财、券商资管和少量农商行，好名字的券主要成交在1.87-1.92区间，如好名字的154D的光大集团成交在1.87，其他资质的券如221D的粤环保在1.945的位置被基金和券商资管收入囊中；跨年二季度AAA成交在1.89-1.98区间，电网主体的券在1.89-1.90区间成交数笔，267D的济南高新成交在1.96的位置。

中票：

今日中票市场成交较为活跃。年内买盘有显著回暖，以基金和一些银行为主。年底到期前短券，特别是月内短期限买盘收券较凶。300D左右1.9附近好名字今日关注度较高，一些近1Y期限的资质较好的AAA城投也有高关注度。1-2Y延续之前冷清的情况，都在估值减点关注一些国企。2-3Y成绩较为活跃，以几个常客基金买盘为主，继续偏爱一些收益较好的券。部分买盘有2-3Y的好名字需求但成交不多，期限内AAA多成交在估值-1。2.89Y汇金的成交位置从1.97到1.96（估值1.97）。长端成交继续火热，5Y券商收券积极，5Y的003和005两期汇金成交位置都从估值点到估值-1，但尾盘盘面上OFR挂到估值和估值+0.5也无人问津。10Y热度也继续和5Y相当，各类买盘都有积极参与，基本在估值下2-3bp看好名字。10Y诚通成交在估值-3位置。永续较活跃，基本上是几家基金理财和保险在收券，关注高收益央国企，收券集中在1Y附近，长永续转淡。

公司债：

公司债今日交投一般，收益先下后上，至收盘也基本持平周五。年内方面，普通可质押买盘主要是基金和理财，1Y附近头部券商成交在1.86-1.9，基金和理财均有参与。1-2Y方面，普通可质押交投较活跃，买盘主要是基金，券商资管出券较多。2-3Y，普通可质押基金和理财均有参与，3Y附近头部券商成交在1.97-2，买盘主要是理财。更长期限成交较活跃，买盘主要是基金和保险，券商出券较多。

银行债：

今日银行债成交较清淡，成交收益附近窄幅波动，临近尾盘，成交level略有上行。截至收盘，二级多成交在估值-1bp附近，较上周五下行约1.5bp；永续短端多成交在估值-1bp附近，永续长端多成交在估值-1到估值-2bp附近，较上周五下行1.5bp左右；商金多成交在估值-1.5bp附近，整体较上周五下行0.5-1.5bp左右。5Y大行二级落在2.095附近，5Y大行永续落在2.13附近；3Y大行二级落在1.98附近，3Y大行永续落在2.00附近；3Y附近商金落在1.925附近。今日二级长端券商和基金主要配置，二级短端买盘主要是基金；永续长端基金、理财和资管皆有配置，永续短端主要是券商、基金参与；商金债买盘多为基金和农商行。