国泰鑫利一年持有期混合A：2024年第三季度利润311.24万元 净值增长率2.37%

AI基金国泰鑫利一年持有期混合A（008666）披露2024年三季报，第三季度基金利润311.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0242元。报告期内，基金净值增长率为2.37%，截至三季度末，基金规模为1.39亿元。

该基金属于偏债混合型基金。截至11月6日，单位净值为1.129元。基金经理是程瑶，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至11月6日，国泰民安增利债券A近一年复权单位净值增长率最高，达4.29%；国泰通利9个月持有期混合A最低，为1.19%。

基金管理人在三季报中表示，展望四季度，我们认为逆周期政策出台节奏或呈渐进式，向基本面的传导仍需时间，宏观经济修复难以一蹴而就。一方面，全球补库周期逐步进入到后半程，伴随全球贸易制裁的预演，出口及制造业生产动能改善斜率有边际放缓。另一方面，在产能去化和资产负债表的约束下，国内固定资产投资增速尤其是制造业投资和基建投资或开始高位回落。在稳增长政策环境下，货币政策仍有望延续宽松。对债券市场而言，预计财政政策年内发力或相对理性，地方政府化债背景下，财政对投资的拉动相对有限，基本面对债券市场的冲击相对可控。近期随着债券类基金赎回趋于稳定，资金面延续宽松，利率有望出现一定修复下行。但当前政策环境下，经济悲观预期有所修复，四季度利率突破前低难度较大。债券仓位当前保持相对积极的久期水平，同时关注利率修复后长端利率止盈的机会。对于权益市场来看，市场在快速反弹后，整体估值修复至合理水平，短期指数重复前期快速上涨的概率较低。四季度，基金计划维持相对灵活的权益仓位，个股选择上仍坚持业绩与估值匹配的原则。结构上，预计后续业绩增长更强的成长类风格及受益于政策支持（并购重组等）的方向将有相对更好的表现

截至11月6日，国泰鑫利一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为3.94%，位于同类可比基金294/670；近半年复权单位净值增长率为1.30%，位于同类可比基金451/670；近一年复权单位净值增长率为1.51%，位于同类可比基金541/658；近三年复权单位净值增长率为4.24%，位于同类可比基金180/483。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.006，位于同类可比基金220/465。

截至11月6日，基金近三年最大回撤为4.96%，同类可比基金排名377/461。其中，单季度最大回撤出现在2022年三季度，为2.67%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为13.15%，同类平均为18.77%。2020年上半年末基金达到22.54%的最高仓位，2023年末最低，为6.95%。

截至2024年三季度末，基金规模为1.39亿元。

该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是力诺特玻、振江股份、贵州茅台、明阳电气、新宙邦、中国动力、龙净环保、立讯精密、安井食品、万科A。

核校：张蒲程

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