基金研究周报：国债价格回暖，原油期货承压（9.2-9.6）

一周摘要

市场概况：上周（8月26日至8月30日）A股市场交易情绪孱弱，整体表现不佳，主要指数普遍下跌。全周主要宽基指数皆墨，价值与成长类指数周涨跌幅几乎没有分化，全周上证指数下跌2.69%，深证指数下跌2.61%，创业板指下跌2.68%。

行业板块：上周Wind一级平均跌幅2.48%，Wind百大概念指数上涨比例21%。板块方面，仅3%板块获得正收益，唯有汽车周线收涨0.53%，其余板块皆墨，有色金属、电子、石油石化承压严重，分别下跌5.13%，下跌5.27%，下跌5.45%。

基金发行：上周合计发行22只，其中股票型基金发行9只，混合型基金发行7只，债券型基金发行5只， FOF型基金发行1只，总发行份额171.23亿份。

基金表现：上周万得中国基金总指数下跌1.29%。其中，万得普通股票型基金指数下跌2.57%，万得偏股混合型基金指数下跌2.64%，万得债券型基金指数上涨0.07%。

一周市场

01

全球大类资产回顾

大类资产方面，上周全球大类资产表现较为分化。海外权益普遍承压，中债与美债同方向波动，债券收益率整体上升，其中美债2年期、1年期、3年期和5年期国债收益率分别为3.75%、4.21%、3.61%和3.54%；美元指数维持在100-101区间波动。大宗商品方面，LME铜下跌1.46%，ICE布油下跌5.29%，COMEX黄金上涨0.77%，CBOT大豆上涨2.4%。贵金属品种高位震荡，COMEX黄金价格站上2500点大关后，上行幅度较前期明显趋缓， COMEX白银价格逆转上周下跌态势小幅反弹。

图表1：全球大类资产收益表现

单位：%

02

国内基金市场回顾

图表2：公募基金市场指数表现

上周交易情绪周内前高后低，近四个交易日成交额未超过6000亿，两融成交额占全A成交额的比例提升不明显。

图表3：权益市场情绪跟踪

注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议

行业方面，上周Wind一级平均跌幅2.48%，Wind百大概念指数上涨比例21%。板块方面，仅3%板块获得正收益，唯有汽车周线收涨0.53%，其余板块皆墨，有色金属、电子、石油石化承压严重，分别下跌5.13%，下跌5.27%，下跌5.45%。

图表4：Wind一级行业指数表现

注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点对于估值分布来说可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

上周国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.54%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上周末抬升并不显著，中长期利率维持低位。

图表5：代表性债券收益率跟踪

04

基金发行

上周合计发行22只，其中股票型基金发行9只，混合型基金发行7只，债券型基金发行5只， FOF型基金发行1只，总发行份额171.23亿份。

图表6：公募基金市场发行情况