重构可转债信仰

接着《低价转债的狂风暴雨》一文继续聊，当时文章中说：

局部的，系统性风险出现了。就怕，这样的调整只是才开始。 

当前要避开低价转债，不要买110元以下的低价转债，也暂时避开正股为小盘和微盘公司的转债。 

投资者短期内对转债行情就别什么期待了。

这里有必要贴下最近三个月中证转债指数的走势了---一路向下。

最近可转债的风险又发酵了。前几天笔者再次提示了可转债风险：

蓝盾退债主要银行账户、资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺，导致 8月 13 日应支付的蓝盾退债可转债本息无法按期兑付。不知道这次会不会导致投资者对可转债的避险，进而导致可转债集体来一波调整。

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没想到，接下来的事情也很精彩。

昨天岭南控股发了个公告：岭南转债剩余金额4.89亿元，公司现有资金无法偿付岭南转债，且增信资产具有不确定性，成为首例违约的国资可转债。可转债违约本来就罕见，国企可转债违约更是历史上的第一次。

然后，今天证券时报还发了篇头版文章，叫“国企可转债的刚兑信仰该放下了”，这文章的标题甚为贴切。

长期以来，投资者认为国企可转债具有较高的信誉和偿付能力，但此次违约事件打破了这种“刚兑信仰”。这不仅影响了市场信心，还会导致更多投资者重新评估国企可转债的风险，进而影响整个市场的稳定性。

于是，毫无意外，已经跌了两个个月的可转债ETF今天又来了一个大跌。

可转债，兼具债券和股票的属性。如果债的部分都不能兑付了，股的部分自然也没有价值了。很多质地不好的可转债问题还是很大的。

轮到可转债市场重建三观了，有些低价可转债就像股票中的ST股，哪怕它是国企转债，也是不能随便碰的。