基金数字区块链 2024-08-08 55浏览

瞎扯：日元套息交易、低买高卖不追高

不能更新净值之后，确实不知道聊点啥。

一是现在对底层的股票研究更感兴趣，之前干了多年的基金研究现在感觉又好像没啥用。没深度研究过底层的股票，然后空中楼阁似的去研究基金？如果说对基金的研究只是停留在判断风格上，价值or成长，大盘or小盘，左侧or右侧，趋势or逆向，交易or低换手......这些玩意儿，那太简单了。这些研究有用，但太“空中楼阁”，颗粒度太粗，同时充满着模棱两可、似是而非和高度的不确定性。说白了就是你所谓研究的那些东西，太浅层了，并不足以支撑起你对基金真实面貌的准确理解，最后拍板不还是主要依赖“看线”么？很难想象对底层各个行业、股票如果没有长期、系统性的跟踪研究过，你怎么去判断这个基金真正好还是不好呢？是否契合未来的市场环境呢？判断的依据是啥？

而研究股票，确实很好玩。

第二是自己确实没有水平能到去传授、分享什么的程度，过往的基金研究那都很浅，判断风格特点那太简单了，实在提不起兴趣，有几个重点关注的长期跟踪就足够了，不需要太多。而底层股票的研究是无止境的终身学习过程，那么多公司、行业，一辈子都研究不完。即使在个别地方建立起自己一定的小小认知，合规也没法讲，更不想当股评家、荐股师（况且达不到那个程度）。宏观、个股、行业，越挖疑问越多，没有水平讲，也没有时间讲，老老实实学习研究才是归宿。

1、先抄袭一下这几天的热点事件--日元套息交易导致的暴跌（专业搞公众号的真得快点写，否则套息交易自己还没搞清楚呢，那边日股已经涨回来了

）。

2、自己从21年开始做的私募FOF模拟盘还在做，今后每周更新一下，模拟盘，虚拟盘，空气盘，异想天开幻想盘，这总不算违规吧？

3、近期东升西落（东有升吗？

）、高股息回落，浅谈自己的疑问、分享自己的浅薄理解。

市场点评：上周明显只有小盘股好，所以量化指增是独苗，绝大多数主观私募都比较惨淡。最近商品下跌比较流畅，CTA普遍收益很好。（要基金净值的，请在上篇文章扫码添加索取）

1、美日韩股市暴跌--日元“套息交易”与流动性冲击

周一日本股市大跌12.4%，创下自1987年黑色星期一以来的最大单日跌幅，三天累计下跌近-20%。韩国、台湾股市都是2天大跌-12％。风起于青萍之末，一切源自日本央行近期加息15bp。叠加上周四周五美股因为ISM和非农连续不及预期触发了衰退担忧，情形就出现了变化：资产端亏损，成本端抬升，促成了逆转，体现为日元汇率走强。进而触发了日元套息交易的逆转，引起了黑色星期一。

既然是因为拥挤交易而发生的踩踏，那就是一过性情形。大跌后的2天日经225指数也已经反弹了11.54%。但是日元的加息周期是已经开启了，这就不是一过性的，而会是一个持续的过程。同时未来美元降息预期愈发明确，如果日元加息、美元降息的节奏能够配合好，对于全球资本市场的冲击正常应该不会影响太大。so这次只是小插曲，跟2008年的次贷危机完全不可比，那是杠杆爆炸后多米诺骨牌式的连锁反应。而这次对于全球流动性根本还形不成危机。

2、模拟盘FOF

↑两个偏低波动、稳健类固收的，在2月份的市场中性暴跌中没有幸免，同时因为都有一定的股票基金头寸，所以今年整体表现只能说差强人意。↑

↑尽力了，终究还是做不过裘老板。↑

↑三个偏股类的今年都保持正收益，尽力了。波动回撤并没有很好的控制，自己也在思考怎么提高↑

3、我所认可的投资最重要、最朴素的基本原则--不追高，低买高卖

↑所谓段子，其实都是血泪~

↑

↑假设再跌10个点，跌到3000点，只是回撤-10%，你受不了？（杠日本失去20年的，那确实最好的选择就是不要上缅A这个赌桌，也不要惦记万一涨起来之后的收益）↑

↑这个位置买，你想收获的收益空间是多少？万一看错了，这个位置的下跌空间你觉得能打开到多大回撤？↑

↑为啥是现在买，而不是之前低点买？现在位置买，灵魂质问同上↑

以上仅限非专业投资者，专业投资者或许凭借自己的深度认知能够赚到这个钱，那属于“艺高人胆大，潘驴邓小闲”（不好意思，忘记下一句是什么了

）同时，我也有深深的疑惑：那你早期低位的时候为啥不买啊？

别人笑话咱“怕高都是苦命人”，没关系，土狗不懂就得保守，就得悠着点，毕竟这万一错了可就是直接被炖了。同时，我相信：只要坚持价值投资不瞎投，只要坚定信念贯彻不追高、低买高卖的原则（我们所有人都应该从20年下半年到21年高位发行的基金里去吸取教训，钱不能白亏，血不能白流--我没亏钱，21.7月高位清仓，然后转到CTA再苟20个点），只要耐心点冷静点眼光长远点，我相信如常识般的均值回归一定会否极泰来。